2025年第一季度，匈牙利国家财政再次面临巨大压力。 尽管政府试图通过刺激消费来稳定预算，但财政赤字和增值税（ÁFA）收入的表现引发了市场和专家的担忧。
一、财政赤字提前过半，预算执行压力山大
根据匈牙利国家经济部（NGM）公布的数据，截至2025年3月底，国家财政赤字已达到全年预算赤字目标的61.9%。 尽管政府设定的2025年预算赤字目标为4122.9亿福林，但仅第一季度就已实现了2549.2亿福林的赤字。 这一数字比2024年同期高出约1600亿福林，显示出财政执行的巨大压力。
国家经济部长纳吉·马尔通（Nagy Márton）在接受Economx.hu采访时表示，尽管赤字水平较高，但政府预计全年赤字率将在4%左右，略高于原定的3.7%目标。 他强调，这种情况在过去几年中也曾出现过，并不意味着财政结构性问题。
二、增值税收入增长乏力，消费刺激效果有限
增值税作为匈牙利财政收入的重要来源，其表现直接影响国家预算的执行。 2025年第一季度，增值税收入为1913.1亿福林，比去年同期增长265.6亿福林。 然而，这一增长主要来自于国内消费和进口环节的增值税，而烟草制品等特定商品的增值税收入则出现下降。
国家经济部指出，烟草制品增值税收入的下降可能与2025年1月实施的消费税率上调有关，市场提前囤货导致销售下降。 此外，尽管国内消费有所增长，但整体增值税收入的增长速度仍低于预期，显示出消费刺激政策的效果有限。
三、经济增长乏力，外贸表现不佳
匈牙利政府试图通过刺激消费来推动经济增长，但目前的经济数据并不乐观。 出口数据表现不佳，国内消费增长有限，导致整体经济增长乏力。 这不仅影响了增值税等税收收入的增长，也加大了财政赤字的压力。
纳吉·马尔通部长强调，政府将继续推动经济增长，特别是通过促进投资和提高生产效率来实现。然而，在当前全球经济不确定性加大的背景下，匈牙利经济面临的挑战依然严峻。
四、财政政策调整迫在眉睫，结构性改革势在必行
面对财政赤字高企和税收收入增长乏力的双重压力，匈牙利政府需要对财政政策进行调整。 一方面，需要加强税收征管，提高税收收入；另一方面，需要控制财政支出，特别是对非必要项目的支出进行压缩。
此外，结构性改革也势在必行。 政府需要通过改革税制、优化财政支出结构、提高公共服务效率等措施，增强财政的可持续性。 只有通过结构性改革，才能从根本上解决财政赤字问题，确保国家财政的长期稳定。
匈牙利当前面临的财政挑战，不仅是短期的预算执行问题，更是长期的结构性问题。 政府需要在保持经济增长的同时，确保财政的可持续性。
在政府紧缩支出、消费复苏缓慢的大背景下，小企业面临的最大问题其实是现金流，而非利润率。因此，控制成本、提高效率比扩张更重要。
很多在匈牙利定居的华人对房地产市场抱有高度兴趣，尤其是布达佩斯的公寓投资。但要注意，若财政吃紧持续，房产税、交易税等附加成本可能水涨船高，租赁市场也会因消费力下降而波动。
在不确定性变成新常态的当下，我们既要对宏观经济保持警觉，也要把注意力更多地转向自己可控的层面。
